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　　來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)

　　本報(bào)記者 黃永旭 西安報(bào)道

　　經(jīng)歷高層人事大變動(dòng)后，山東華鵬玻璃股份有限公司（603021.SH，以下簡(jiǎn)稱“山東華鵬”）再因債務(wù)逾期，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

　　近日，山東華鵬披露，公司及子公司山東華鵬石島玻璃制品有限公司（以下簡(jiǎn)稱“石島玻璃”）由于現(xiàn)金流壓力較大，無(wú)法清償?shù)狡趥鶆?wù)。截至2024年12月31日，公司及石島玻璃在關(guān)聯(lián)公司累計(jì)逾期的債務(wù)金額合計(jì)約7.86億元。并且公司銀行賬戶全部被凍結(jié)，合計(jì)被凍結(jié)資金約2.1萬(wàn)元。

　　《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者了解到，近年來(lái)，山東華鵬經(jīng)營(yíng)壓力持續(xù)存在，長(zhǎng)期處于凈利潤(rùn)虧損狀態(tài)。披露債務(wù)逾期當(dāng)天，該公司股票跌停。而且截至2025年1月6日，近20個(gè)交易日以來(lái)，主力資金連續(xù)出走，凈流出額累計(jì)超2.15億元。

　　就公司債務(wù)化解、經(jīng)營(yíng)狀況及盈利能力提升等問題，記者聯(lián)系采訪山東華鵬，公司證券事務(wù)代表表示，暫時(shí)不便回復(fù)，以信息披露內(nèi)容為準(zhǔn)。

　　股票上演“過(guò)山車”

　　山東華鵬于2015年上市，是國(guó)內(nèi)日用玻璃行業(yè)企業(yè)之一，主營(yíng)業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)和銷售玻璃器皿產(chǎn)品和玻璃瓶罐產(chǎn)品。下設(shè)石島玻璃、安慶華鵬長(zhǎng)江玻璃有限公司、甘肅石島玻璃有限公司等多個(gè)子公司。

　　不過(guò)，山東華鵬上市之后，公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)欠佳。近年來(lái)，由于長(zhǎng)期處于利潤(rùn)虧損、業(yè)績(jī)承壓的狀態(tài)，公司股票表現(xiàn)平平。但是，2024年10月以來(lái)，公司股票波動(dòng)上漲，又急速下跌，上演“過(guò)山車”。

　　2024年12月24日，有投資者向山東華鵬提問稱：“貴公司股票近期每天大跌，是否存在被退市風(fēng)險(xiǎn)？”這一提問，可以視為2024年年末山東華鵬股價(jià)“跳水”激起的一朵“浪花”。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，2024年10月中旬，山東華鵬迎來(lái)一波波行情。10月18日，開盤報(bào)價(jià)3.23元/股，此后股價(jià)波動(dòng)上浮，且一波高過(guò)一波，直至12月6日，達(dá)到波峰，當(dāng)天漲停收盤，股價(jià)7.22元/股。

　　然而，下一個(gè)交易日開始，2024年12月9日，公司股價(jià)毫無(wú)預(yù)兆地以跌停開啟了往后的大“跳水”，截至2024年12月31日收盤，股價(jià)跌至4.29元/股。17個(gè)交易日內(nèi)，有13日下跌，股價(jià)累計(jì)下跌2.51元/股，累計(jì)跌幅36.91%。

　　對(duì)上述投資者的提問，山東華鵬在投資者互動(dòng)平臺(tái)回應(yīng)稱，上市公司的股價(jià)受宏觀經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)、所在行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r及公司經(jīng)營(yíng)情況等多方面因素影響，敬請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎投資。

　　山東華鵬股價(jià)下行之勢(shì)仍未扭轉(zhuǎn)，延續(xù)到了2025年，截至1月6日收盤，股票報(bào)價(jià)3.73元/股，較2024年12月9日開盤價(jià)，累計(jì)下跌3.07元/股，累計(jì)跌幅擴(kuò)大至45.15%。

　　在山東華鵬股價(jià)下行的同時(shí)，主力資金連續(xù)出走，2024年12月12—27日，主力資金連續(xù)12日凈流出。

　　根據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2025年1月6日，近20個(gè)交易日以來(lái)，公司股票主力資金流入總額僅為221.99萬(wàn)元，而流出總額為21806.92萬(wàn)元，凈流出額高達(dá)21584.93萬(wàn)元。其中，2025年1月3日，主力資金凈流出1924.63萬(wàn)元，成為新年以來(lái)，該股票最大凈流出交易日。

　　逾期債務(wù)近8億

　　“公司及子公司石島玻璃由于現(xiàn)金流壓力較大，無(wú)法清償?shù)狡趥鶆?wù)，導(dǎo)致公司及子公司出現(xiàn)未能按時(shí)履行部分債務(wù)償還義務(wù)的情況。”新年伊始，剛剛結(jié)束2025年第一個(gè)交易日，山東華鵬自曝債務(wù)逾期。

　　山東華鵬公告稱，截至2024年12月31日，山東華鵬及石島玻璃在關(guān)聯(lián)公司累計(jì)逾期的債務(wù)金額合計(jì)約7.86億元。共計(jì)13筆債務(wù)，涉及5名債權(quán)人，其中，最大單筆逾期債務(wù)額度約為3.18億元，債權(quán)人為濟(jì)南舜騰弘投資合伙企業(yè)（有限合伙企業(yè)）。

　　此次披露的山東華鵬和石島玻璃的債權(quán)人包括，濟(jì)南舜騰弘投資合伙企業(yè)（有限合伙）、山東發(fā)展投資控股集團(tuán)有限公司、山東省絲路投資發(fā)展有限公司、山東發(fā)展綠色融資租賃有限公司和山東海科控股有限公司。

　　記者注意到，披露的債權(quán)人均為山東華鵬的關(guān)聯(lián)公司，其中，山東海科控股有限公司持有山東華鵬24.33%股權(quán)，為上市公司控股股東；山東發(fā)展投資控股集團(tuán)有限公司持有山東華鵬16.48%的股權(quán)，為第二大股東。

　　另外，上述債權(quán)人中，濟(jì)南舜騰弘投資合伙企業(yè)（有限合伙）、山東省絲路投資發(fā)展有限公司、山東發(fā)展綠色融資租賃有限公司3家公司，均為山東發(fā)展投資控股集團(tuán)有限公司子公司。在此次披露的逾期中，涉及此3家公司債務(wù)總額合計(jì)7.75億元。

　　記者了解到，2025年1月3日，山東發(fā)展投資控股集團(tuán)有限公司發(fā)布公告稱，因山東華鵬出現(xiàn)流動(dòng)性壓力，截至2025年1月2日，公司及子公司尚未收到上述還款。

　　山東華鵬方面表示，由于部分債務(wù)逾期，公司可能會(huì)承擔(dān)相應(yīng)的違約金和滯納金等額外財(cái)務(wù)成本。同時(shí)債務(wù)逾期事項(xiàng)會(huì)導(dǎo)致公司融資能力下降。公司存在因債務(wù)逾期面臨訴訟、仲裁、履行擔(dān)保責(zé)任、銀行賬戶被凍結(jié)、資產(chǎn)被凍結(jié)等風(fēng)險(xiǎn)，可能對(duì)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成一定影響。

　　同日，山東華鵬還披露的《關(guān)于公司銀行賬戶被凍結(jié)的進(jìn)展公告》稱，截至目前，公司銀行賬戶全部被凍結(jié)，合計(jì)人民幣21085.58 元，占公司最近一期審計(jì)凈資產(chǎn)的0.01%。被凍結(jié)資金較前期減少的主要原因是被強(qiáng)制劃扣所致。

　　山東華鵬方面表示，公司主要生產(chǎn)資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)等均在下屬子公司，母公司相關(guān)被凍結(jié)銀行賬戶日常經(jīng)營(yíng)用途較少，非公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主要銀行賬戶，本次銀行賬戶被凍結(jié)事項(xiàng)對(duì)公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)影響較小。

　　“首先，公司需要積極尋求債務(wù)重組和與債權(quán)人的協(xié)商，以降低債務(wù)規(guī)模和債務(wù)利息。”科方得智庫(kù)研究負(fù)責(zé)人張新原建議，其次，公司可以通過(guò)提升盈利能力來(lái)改善現(xiàn)金流狀況，確保公司的資金流動(dòng)性。最后，山東華鵬也可以考慮通過(guò)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、增資擴(kuò)股等方式，來(lái)提高公司的資本實(shí)力和經(jīng)營(yíng)能力。

　　盈利能力亟待提升

　　縱觀山東華鵬近年業(yè)績(jī)報(bào)告，主要有兩個(gè)明顯趨勢(shì)，一方面是公司營(yíng)收利潤(rùn)逐步縮減；另一方面是公司資產(chǎn)負(fù)債率逐年增加，呈現(xiàn)持續(xù)下行的頹勢(shì)。自2021年以來(lái)，該公司營(yíng)業(yè)收入連續(xù)3年下滑，歸母凈利潤(rùn)也連續(xù)虧損3年。

　　此次披露債務(wù)逾期，也將公司流動(dòng)性壓力公之于眾。面對(duì)無(wú)力清償?shù)牡狡趥鶆?wù)，山東華鵬方面表示，公司已通過(guò)優(yōu)化資源配置，合理控制產(chǎn)能，實(shí)施精細(xì)化管理，逐步降低成本。同時(shí)公司正在積極與各方溝通協(xié)商，能否展期續(xù)貸具有不確定性，敬請(qǐng)廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　然而，流動(dòng)性壓力和債務(wù)逾期均是公司經(jīng)營(yíng)不良、長(zhǎng)期虧損的印證。從公司資產(chǎn)負(fù)債率方面來(lái)看，截至2024年9月30日，公司資產(chǎn)負(fù)債率再度上升，已達(dá)到94.53%，也是公司上市以來(lái)的最高值。

　　據(jù)公司披露，2024年前三季度，山東華鵬實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.88億元，同比下滑28.35%；歸母凈利潤(rùn)約-0.97億元，同比增長(zhǎng)37.07%；扣非凈利潤(rùn)約-0.99億元，同比增長(zhǎng)34.77%。

　　對(duì)于2024年前三季度歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)出現(xiàn)同比增長(zhǎng)的情況，山東華鵬方面稱，主要原因是部分大宗物資采購(gòu)價(jià)格較2023年同期有所下降。同時(shí)，公司通過(guò)加強(qiáng)精細(xì)化管理，改善生產(chǎn)工藝，控制產(chǎn)品單重，提高成品率，產(chǎn)品毛利率有所提高。

　　2024年三季報(bào)顯示，山東華鵬產(chǎn)品毛利率較2023年同期明顯提升，整體毛利率上升至10.50%。從主要產(chǎn)品來(lái)看，截至2024年年中，公司主要產(chǎn)品包括玻璃瓶罐（營(yíng)收占比80.91%），毛利率為11.49%；玻璃器皿（營(yíng)收占比17.58%），毛利率為3.19%。

　　張新原認(rèn)為，山東華鵬提升盈利能力的關(guān)鍵在于調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高玻璃器皿產(chǎn)品的生產(chǎn)比例。玻璃器皿產(chǎn)品具有更高的附加值和利潤(rùn)空間，通過(guò)增加玻璃器皿產(chǎn)品的生產(chǎn)，可以有效提高公司的盈利能力。